La cumbre del G-20 que se celebrar\u00e1 en Cannes los d\u00edas 3 y 4 de Noviembre de 2011 constituye la sexta cumbre de este \u00f3rgano desde que se gener\u00f3 la crisis econ\u00f3mica internacional. El G-20 se ha configurado como el \u00f3rgano de coordinaci\u00f3n econ\u00f3mica de los gobiernos de las principales potencias y pa\u00edses emergentes para hacer frente a la crisis econ\u00f3mica y financiera internacional y los pa\u00edses que lo integran representan el 85 por ciento de la producci\u00f3n global.<\/p>\n
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El objetivo principal de este Cumbre del G-20 debiera ser evitar la recesi\u00f3n econ\u00f3mica en 2012 e impulsar la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica global y el empleo, pues desde que se inici\u00f3 la crisis habr\u00eda 30 millones de desempleados m\u00e1s en el mundo, (llegando el n\u00famero total de desempleados a los 200 millones), un d\u00e9ficit de 65.000 millones de d\u00f3lares en los presupuestos de los pa\u00edses pobres (cerca de 44 millones de personas vivir\u00edan en la absoluta pobreza, seg\u00fan Oxfam).<\/p>\n
Sin embargo, la crisis de Deuda Soberana de los pa\u00edses europeos se convertir\u00e1 en el tema estrella de la reuni\u00f3n para que la crisis sist\u00e9mica no acabe lastrando la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica mundial, ya que el fen\u00f3meno de la globalizaci\u00f3n econ\u00f3mica ha conseguido que todos los elementos racionales de la econom\u00eda est\u00e9n interrelacionados entre s\u00ed debido a la consolidaci\u00f3n de los oligopolios, la convergencia tecnol\u00f3gica y los acuerdos t\u00e1citos corporativos.<\/p>\n
Crisis de deuda soberana de la Eurozona: Los Jefes de Gobierno de los pa\u00edses miembros de la Eurozona acordaron un nuevo plan de ayuda a Grecia por un valor total de 230.000 millones de euros (incluidos 100.000 millones, en forma de condonaci\u00f3n de la deuda, asumidos por los bancos acreedores) y al refuerzo del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF), ampliando su dotaci\u00f3n hasta un bill\u00f3n de euros en el caso de que los problemas de la deuda soberana acabasen lastrando a Italia o Espa\u00f1a.<\/p>\n
Para empezar, se utilizar\u00e1n los 250.000 millones que quedan en el fondo (inicialmente dotado con 440.000) para avalar un 20% o un 25% de las p\u00e9rdidas potenciales en las nuevas emisiones de deuda de la zona del euro pudiendo llegar a cubrir hasta un bill\u00f3n en operaciones. China y el resto de pa\u00edses BRIC podr\u00edan aportar entre 50.000 y 100.000 millones de d\u00f3lares al FEEF o a un fondo creado en colaboraci\u00f3n con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y para lograr el resto, se recurrir\u00e1 a la ingenier\u00eda financiera (quantitative easing), cuyo abuso provoc\u00f3 el estallido de la crisis de las hipotecas basura.<\/p>\n
Sin embargo, las dudas surgen en los plazos de implementaci\u00f3n de dichas medidas, pues el Tribunal Constitucional alem\u00e1n ha suspendido temporalmente el uso de un comit\u00e9 especial establecido para adoptar con car\u00e1cter de urgencia decisiones sobre el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF), lo que podr\u00eda ralentizar el proceso de toma de decisiones de Alemania respecto al plan de rescate de Grecia.<\/p>\n
Recapitalizaci\u00f3n bancaria: El director de Asuntos Monetarios del FMI, el espa\u00f1ol Jos\u00e9 Vi\u00f1als, ha afirmado que \u201cel riesgo de otro colapso financiero por la fragilidad de la banca europea es inminente\u201d y se reafirma en su estimaci\u00f3n de p\u00e9rdidas para el sector financiero por la crisis de deuda p\u00fablica, situando la necesidad de dinero en unos 300.000 millones de euros, debido al riesgo al que est\u00e1n expuestos los bancos por culpa de la crisis de Deuda Soberana de Italia (71.000 millones \u20ac), Grecia (56.000 millones \u20ac), Espa\u00f1a (50.000 millones \u20ac), y en menor medida de Portugal e Irlanda.<\/p>\n
En el caso de Espa\u00f1a, seg\u00fan la agencia Moody\u2019s, las necesidad de capital de las entidades financieras espa\u00f1olas ser\u00edan de 50.000 millones de \u20ac ( asume un core capital del 10% para todas las cajas de ahorros), cifra que representa m\u00e1s del doble de los 20.000 millones necesarios para recapitalizar el sistema financiero espa\u00f1ol calculados inicialmente, por lo que era urgente la decisi\u00f3n tomada por la UE en su Cumbre del 26 de Octubre de recapitalizar la banca europea con un monto inicial de de 106.000 millones de \u20ac ,(dando un plazo hasta el 30 de Junio de 2012 a las entidades bancarias para que alcancen un ratio de calidad del 9%) y as\u00ed cerrar la retroalimentaci\u00f3n entre la crisis de la deuda y la crisis bancaria.<\/p>\n
Riesgo de una nueva recesi\u00f3n econ\u00f3mica mundial: La crisis de deuda en la eurozona y ciertos indicadores macroecon\u00f3micos recientes en pa\u00edses como Alemania o Inglaterra han alertado del riesgo de que el escenario recesivo regrese a la econom\u00eda mundial en 2012, tal como ha advertido el FMI. As\u00ed, seg\u00fan JP Morgan Chase Londres, la Eurozona\u00a0 volver\u00eda a escenarios ya olvidados de Double Dip en el 2012 (-0,5 % del PIB), con las excepciones de Irlanda y Alemania con crecimientos del 0,2 y el 0,3%.<\/p>\n
Dicho informe representa un brutal recorte de las previsiones iniciales para la locomotora europea, con un crecimiento para el 2012 de un raqu\u00edtico 0,2 % frente a la anterior estimaci\u00f3n de un 2,8 %y seg\u00fan Destatis, las ventas minoristas de Alemania, se desplomaron un 2,9% en agosto, cuando los economistas consultados por Bloomberg esperaban de media una bajada de tan s\u00f3lo el 0,5%, lo que ratificar\u00eda la p\u00e9rdida de confianza de los alemanes en la solidez y estabilidad de su econom\u00eda.<\/p>\n
Ello, aunado con la inevitable depreciaci\u00f3n del euro frente al d\u00f3lar debido a los problemas de Deuda soberana en la Eurozona y un posible repunte del precio del crudo debido a desastres naturales y a factores geopol\u00edticos desestabilizantes (que podr\u00edan acarrear problemas de aprovisionamiento a otros pa\u00edses, en particular a China), podr\u00eda dar lugar a episodios de estanflaci\u00f3n en la Eurozona para el 2012 ( inflaci\u00f3n rozando el 4 % aunado con un crecimiento negativo del PIB ) y producir un nuevo crash burs\u00e1til .<\/p>\n
Dicho estallido burs\u00e1til tendr\u00eda como efectos ben\u00e9ficos el obligar a las compa\u00f1\u00edas a redefinir estrategias, ajustar estructuras, restaurar sus finanzas y restablecer su cr\u00e9dito ante el mercado (como ocurri\u00f3 en la crisis burs\u00e1til del 2000-2002) y como da\u00f1os colaterales la ruina de millones de peque\u00f1os inversores todav\u00eda deslumbrados por las luces de la estratosfera.<\/p>\n
A ello se sumar\u00eda la inanici\u00f3n financiera de las empresas y el consecuente efecto domin\u00f3 en una brutal reestructuraci\u00f3n de sectores b\u00e1sicos de la econom\u00eda europea (con incrementos de las tasas de paro hasta niveles desconocidos desde la II Guerra Mundial), lo que aplazar\u00eda sine die el regreso a sendas de crecimiento positivo de las econom\u00edas europeas, rememorando la D\u00e9cada de estancamiento econ\u00f3mico de la econom\u00eda japonesa. (D\u00e9cada perdida).<\/p>\n
Guerra de las divisas : Seg\u00fan un an\u00e1lisis publicado por The Wall Street Journal\u00a0 \u201cmuchos pa\u00edses est\u00e1n buscando devaluar sus monedas para incrementar sus exportaciones y salir as\u00ed de la crisis actual, ante\u00a0 la ineficacia demostrada por medidas como el “quantitative easing “, utilizado por EEUU y el Reino Unido para\u00a0 debilitar.sus monedas e incrementar sus exportaciones, por lo que ser\u00eda necesaria una devaluaci\u00f3n coordinada de todas las monedas para evitar el riesgo de un posible escenario de inflaci\u00f3n desbocada que\u00a0\u00a0 aunada con el repunte de los precios del crudo pudiera dar lugar a episodios de estanflaci\u00f3n en las econom\u00edas occidentales (\u00a0 China y los dem\u00e1s pa\u00edses BRIC sufrir\u00edan\u00a0 una subida del IPC cercana al 5%.) .<\/p>\n
As\u00ed, EEUU, que llevar\u00eda devaluando el d\u00f3lar a base de recortes de tipos de inter\u00e9s hasta mantenerlos en cero desde finales de 2008 ( quantitive easings, compra indiscriminada de bonos del Tesoro , Operaci\u00f3n Twist) , viene presionando repetidamente a China para que deje flotar su moneda, (yuan o renminbi), ya que consideran que la mantienen artificialmente depreciada ( una apreciaci\u00f3n del yuan cercano al 20% equivaldr\u00eda a una disminuci\u00f3n de 100.000 millones de $ en el\u00a0 D\u00e9ficit\u00a0 Comercial de EEUU con China, que se elev\u00f3 hasta\u00a0 500.000 millones en el 2010).<\/p>\n
China ser\u00eda propietaria de 1,2 Billones de $ en bonos del Tesoro P\u00fablico de EEU e invierte en d\u00f3lares para limitar la subida de su propia moneda, (pues un incremento acelerado de la misma har\u00eda a la industria china menos competitiva) lo que le convierte en el mayor acreedor de EEUU y le hace totalmente dolardependiente, por lo que\u00a0 ambas econom\u00edas se retroalimentan al conjugar la exuberante liquidez china ( las reservas de divisas de China alcanzaron los 2,85 billones de d\u00f3lares a principios del 2011, lo que representa m\u00e1s del 30 por ciento de la totalidad del mundo) con la desorbitante Deuda Externa de EEUU (superando los 14 Billones de d\u00f3lares en mayo del 2011).<\/p>\n
A pesar de las m\u00faltiples\u00a0 presiones, las autoridades bancarias\u00a0 chinas han dejado bien claro que seguir\u00e1n manteniendo un control estricto sobre la evoluci\u00f3n de su moneda pues si la divisa china se fortalece en exceso, asistir\u00edamos a una severa constricci\u00f3n de sus exportaciones y al consiguiente descenso de su Super\u00e1vit, agravado por el aumento de los costes laborales y el previsible riesgo de deslocalizaci\u00f3n hacia India o Vietnam, cuyos salarios mensuales rondan los 60 euros.<\/p>\n
Sin embargo, en el supuesto de que\u00a0 China consiga mantener su anclaje al d\u00f3lar,( lo que permitir\u00eda seguir\u00a0 engrasando su m\u00e1quina exportadora y que sus reservas mantengan su valor), la respuesta inevitable por parte de EEUU ser\u00eda\u00a0 desencadenar una guerra comercial, cuyos primeros escarceos t\u00e1cticos ser\u00edan la\u00a0 imposici\u00f3n por China\u00a0 de aranceles de entre 50,3 y 53,4% por los productos de pollo provenientes de Estados Unidos\u00a0 y la aprobaci\u00f3n por el Senado en Washington de una moci\u00f3n para etiquetar a China de manipulador del mercado de divisas, con lo que asistir\u00edamos a un nuevo y virulento episodio dentro de la end\u00e9mica guerra comercial EEUU-China.<\/p>\n
Hacia el Proteccionismo econ\u00f3mico?: a propuesta votada por el Senado norteamericano para subir los grav\u00e1menes a las importaciones de pa\u00edses con monedas subvaloradas (dirigida especialmente contra las exportaciones china), ser\u00eda un serio ataque al libre comercio, m\u00e1xime al haberse demostrado inoperante\u00a0 la Ronda Doha ( organismo que\u00a0 ten\u00eda como objetivo principal de liberalizar el comercio mundial por medio de una gran negociaci\u00f3n entre los 153 pa\u00edses miembros de la Organizaci\u00f3n Mundial de Comercio (OMC), tras haber\u00a0 fracasado en todos sus intentos desde su creaci\u00f3n en el 2011.<\/p>\n
Adem\u00e1s, la posible implementaci\u00f3n por EEUU y la UE\u00a0 de medidas proteccionistas\u00a0 (Fomento del Consumo de Productos nacionales), en forma de ayudas para evitar la deslocalizaci\u00f3n de empresas ; subvenciones a la industria agroalimentaria para la Instauraci\u00f3n de la etiqueta BIO a todos sus productos manufacturados; Elevaci\u00f3n de los Par\u00e1metros de calidad exigidos a los productos manufacturados del exterior y\u00a0 la imposici\u00f3n de\u00a0 medidas fitosanitarias adicionales a los productos de pa\u00edses emergentes ( tras una virulenta campa\u00f1a de los medios occidentales para defender las etiquetas ECO\u00a0 y BIO como medida de proteccionismo encubierto),\u00a0 obligar\u00e1 a China\u00a0 a costos\u00edsimas inversiones para reducir sus niveles de contaminaci\u00f3n y mejorar los par\u00e1metros de calidad, dibuj\u00e1ndose un escenario a cinco a\u00f1os en el que se pasar\u00eda de las guerras comerciales al proteccionismo econ\u00f3mico, con la subsiguiente contracci\u00f3n del comercio mundial y posterior finiquito a la globalizaci\u00f3n econ\u00f3mica .<\/p>\n
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